エル川の株ブログ　爆益への意志

株式投資についての私的雑記です。主にアウトプットとしてのブログです。こんなんでも爆益を夢見ています。投資日記的にやっていますがコメントくれたらうれしいです。Twitter https://twitter.com/elflf16

8月15日モーサテでの井村さんによる銘柄解説まとめ(´･ェ･｀)

本日放送のモーニングサテライトで井村さんが「市場の間違いを探せ」と題し決算の変化の見方の例として銘柄をいくつか上げて解説していた。今回発表されたばかりのリアルタイムの決算内容を取り上げ解説しており個人的に感動したのでまとめておく。
※前提として今回取り上げた銘柄は井村さんは全て未保有であると発言している。それでも今日は井村さん効果で全銘柄株価が上がったのでPERや配当利回りは既に解説と異なっている。
 

動画(テレ東BIZ会員限定)

 
以下銘柄と井村さんの解説内容まとめ。
 

4526理研ビタミン

家庭用食品のみでなく業務用食品も扱う食品メーカー。
価格転嫁の効果もあり1Q過去最高益。ホームページを見ると今後も8月から家庭用ドレッシング、9月から業務用食品の更なる価格改定を実施。通期の進捗率高いがPER12倍台で食品セクターとしては割安感ありでは。
家庭用ドレッシング商品 価格改定のお知らせ
 

5644メタルアート

ダイハツ系の自動車用鍛造品メーカー。
1Q決算は減益で売られる。決算説明資料に次回の第二四半期決算発表と同時に今後の配当性向等の目標設定を公表すると掲載。現状PER6倍台配当性向10％台なので今後の還元強化が期待できるのでは。
決算説明資料

https://www.metalart.co.jp/pdf_save/64d477084373e.pdf

株主様へのお知らせ

2023年5月12日付「剰余金の配当に関するお知らせ」に 記載しております、当社配当方針における配当性向等の 目標設定について、2024年3月期第2四半期決算（上期） 発表と同時に公表する予定です。

 

6411中野冷機

冷凍ショーケースのメーカー。
セブンイレブンが主要顧客。リオープニング改装、省エネ対策が追い風。価格転嫁が進み粗利が今年過去最高水準に。財務体質が良く配当性向100％、配当利回り5％台と高いのも魅力では。

 

7172JIA（ジャパンインベストメントアドバイザー）

7月末に度肝を抜くような中期経営計画を発表。2026年に2023年比利益10倍を計画。実現可能性は読み取れないが丁寧に取材するなどでもしも計画達成の蓋然性を見出すことが出来れば市場の一歩二歩先をいけるのではないか。
中期経営計画

7721東京計器

船舶計器、航空計器メーカー。
主要顧客が防衛省。季節性があり1Q決算は例年弱い（毎年営業利益赤字）。防衛機器の受注が前年比93％増。受注残高も1Qとしてはここ10年で過去最高水準。見た目は悪いが中身はそんなに悪くない決算の良い事例なのではないか。
 

7999MUTOUホールディングス

業務用プリンタメーカー。
1Ｑ好決算。原価低減と価格改定で粗利率改善。更に中期経営計画の見直しでさりげなく配当性向を50％に引き上げることを示唆する記載あり。財務体質が非常によく約100億円のネットキャッシュを抱えている（時価総額約100億円）。決算短信に業界初の高付加価値製品を市場投入するという記載もあり今後の業績寄与に期待できるのでは。
中期経営計画（2022～2024 年度）の見直しに関するお知らせ
 

9028ゼロ

日産の新車陸送が主力。中古車輸送や一般貨物輸送も。
マレーシア向けの中古車輸出が好調で急増。会社は今後の見通しで需要の一服を見込んでいるが現在も円安水準が続いており、棚卸資産が過去最高水準まで積み上がっているので継続性はまだあるのではないか。PER6倍、配当利回り4％という割安水準も魅力的なのでは。
 

井村さんの総括コメント

投資家が利益を得るためには市場よりも正しく決算を判断し、今の市場判断と実際の市場価値の乖離が大きい銘柄に投資をしなければならない。
どれだけ決算を読んでも結果が出ないことはよくある。でも大丈夫。株価が僕らを裏切っても決算を読んだという努力は裏切らない。そういった決算を読んで得た知識は積み上がっていくので地道な努力を積み重ねていけばしっかりと超過収益は取れるようになると考えている。
 
以上
 
まさに「今」の決算を取り上げてどの変化を見ているのかを具体的に解説してくれている。価格改定、利益率改善、中期経営計画の目標設定、受注残高の状況、企業の財務体質、配当性向の変化、棚卸資産の変化などなど・・・これほどわかりやすく実例と共にしかもリアルタイムの決算を凝縮してテレビ解説した人はかつていただろうか。もちろん銘柄によって各々重視すべきポイントは違ってくるが私にとってはまさに金言の連発に思えた。このように感動してしまうのは私が素人かつただの井村信者だからなのだろうか。
私も配当性向の変化や業績内容などには気を配って今回の決算も一通り見たつもりだったが今回井村さんが取り上げた銘柄で私の目にも留まっていた銘柄はほとんどなかった。今回はめぼしい内容の決算はほとんどないなーなんて考えながら読み流していたが今日の井村さんの解説を聞いて自分は心底色々な変化を見落としているのだなと痛感させられた。5644メタルアートや7999MUTOUの配当性向なんかは完全にスルーしていた。やはり監視銘柄以外も読み流すのではなくしっかり細かく見ていかなければだめだ。
井村さんの言葉は私にいつも勇気をくれる。終わりなきリサーチを重ねることで自分のストーリーの確度を高め邁進していくのみである。